Mit dem „Land des Lächelns„ ist das China vergangener Tage gemeint, in das die Wienerin und Grafentochter Lisa ihrem geliebten Prinzen Sou-Chong als Gattin folgt. Als der Prinz jedoch gemäß der strengen Landessitte weitere Frauen heiratet, beginnt Lisas Liebe zu erkalten. Um so mehr, als ihr Sou-Chong verbietet China zu verlassen! Erst als Lisa mit Hilfe ihres Verehrers Gustav von Pottenstein, Militärattaché in Pe-king, Ernst macht und zu fliehen versucht, gibt sie der Prinz frei, der ebenso traurig zurückbleibt wie seine emanzipierte Schwester Mi, der es Gustav angetan hatte.
Beliebte Melodien wie „Dein ist mein ganzes Herz„, „Wer hat die Liebe uns ins Herz gesenkt?„ oder „Meine Liebe, deine Liebe„ haben die Partitur weltberühmt gemacht, die sich musikalisch zwischen dem gemütvollen Wien und dem exotisch getönten fernen Osten bewegt .